Benannt nach der Chancery Lane, die wiederum nach dem High Court of Chancery benannt ist.
Die Tempelritter legten die Straße vor 1161 als „neue Gasse“ an; zuerst hieß sie New Street. Im 14. Jahrhundert wurde sie zur Chancellors Lane, als das Haus der Konvertiten, ein Heim für bekehrte Juden, an den Verwalter der Urkundenrollen der Chancery ging, eines Billigkeitsgerichts. 1934 wurde die Station in Chancery Lane (Gray's Inn) umbenannt; der Zusatz fiel später weg.