Doit son nom au château de Monbijou, qui se dressait autrefois tout près.
« Mon bijou » : le nom est français. Le château fut construit en 1703 par Eosander von Göthe comme maison de plaisance entre la Spree et l’Oranienburger Straße, puis agrandi ; à partir de 1877, il abrita le musée des Hohenzollern. Endommagé pendant la Seconde Guerre mondiale, il fut démoli en 1959 et remplacé par le Monbijoupark. La petite place triangulaire porte son nom depuis 1764.