Benannt nach der Familie Russell, den Herzögen von Bedford.
Die Russells kamen zu Bloomsbury, als William, Lord Russell, die Erbin Rachel Wriothesley heiratete, Tochter des 4. Earl of Southampton. Um 1800 ließ Francis Russell, 5. Herzog von Bedford, Bedford House abreißen und bebaute das Land nördlich davon, mit dem Platz als Mittelpunkt; angelegt wurde er 1804. Vieles gehört noch heute dem Bedford Estate, treuhänderisch für die Familie.