„Mill Hill“ bedeutet wohl der Hügel mit der Windmühle.
Der Name ist erstmals 1547 als Myllehill belegt. Er soll von einer Mühle an The Ridgeway stammen, dem mittelalterlichen Weg durch Mill Hill Village, die auf einer offenen Fläche namens The Mill Field stand, heute ein Park. Die Station wurde 1867 schlicht als Mill Hill eröffnet und erhielt 1928 ihren heutigen Namen.