Benannt nach Piccadilly, das an „piccadills“ erinnert, modische Kragen des frühen 17. Jahrhunderts.
Um 1611 oder 1612 kaufte ein Schneider, Robert Baker, der mit der Herstellung und dem Verkauf von piccadills reich geworden war, hier Land; binnen zwei Jahren nannte man sein Haus Pickadilly Hall. Die Straße hieß später Portugal Street, doch Piccadilly setzte sich durch. Der „circus“, vom lateinischen Wort für „Kreis“, ein runder Platz an einer Kreuzung, wurde 1819 als Regent Circus South angelegt.