Der Name erinnert an den Laurenzergrund, eine nach Laurenzer-Nonnen benannte Vorstadt.
Die Gasse wurde 1862 benannt, um den Namen des Laurenzergrunds zu bewahren, einer kleinen Vorstadt, die rund um einen Hof von Nonnen entstand, die sich 1533 mit den Laurenzerinnen, Nonnen des heiligen Laurenz, vereinigten. Ihr Siegel zeigte einen Rost, das Attribut des Heiligen; 1904 war es eine Grundlage für das Bezirkswappen von Margareten.