Nommée d’après le Volkstheater, le « théâtre du peuple » voisin de la station.
Le théâtre fut fondé par l’écrivain Ludwig Anzengruber et l’industriel Felix Fischer et ouvrit le 14 septembre 1889 ; il voulait offrir à un large public une alternative au Burgtheater. Construit par Fellner & Helmer, il s’appelait Deutsches Volkstheater pour se distinguer des théâtres des autres nationalités de la monarchie, et devint simplement Volkstheater en 1945.