Nommée d'après le Monument au grand incendie de Londres de 1666.
Christopher Wren fut chargé d'en proposer un projet, et Robert Hooke, qui travaillait alors pour lui, le mit au point. La colonne, construite en 1671–77, mesure 202 pieds (61 mètres), soit la distance entre sa base et l'endroit de Pudding Lane où le feu a pris. La station a ouvert le 6 octobre 1884 sous le nom d'Eastcheap, d'après la rue voisine, et a été rebaptisée The Monument le 1er novembre.