Union Square markiert die „Vereinigung“ zweier alter Straßen, nicht eine Gewerkschaft.
Der Platz liegt dort, wo die Bloomingdale Road (heute Broadway) auf die frühere Bowery Road traf: „Hier vereinigten sich die beiden wichtigsten Verkehrswege der Insel.“ Zunächst eine Allmende namens Union Place, wurde er Anfang der 1830er-Jahre auf Betreiben des Bauunternehmers Samuel Ruggles in Union Square umbenannt. Die 14th Street an seinem Südrand war die südlichste der 15 breiten Querstraßen des Straßenplans von 1811.